Vieh Hedging Strategien Forex

Livestock gt Märkte gt Marketing-Tools Hedging von Viehzucht Hedging ist eines der Marketing-Tools Vieh-Produzenten können verwenden, um Preis ihre Viehbestand zu übergeben. Hedging schützt vor ungünstigen Preisänderungen. Zwei Arten von Hecken Es gibt grundsätzlich zwei Arten von Hecken, eine gegen einen Preisrückgang (kurze Hecke) und den anderen zum Schutz vor einem Preisanstieg (lange Hecke) zu schützen. Diese Publikation widmet sich hauptsächlich der Diskussion über kurze Absicherungen. Short Hedge Short Hedgers sind Produzenten, die Vieh haben, dass sie planen, in der Zukunft zu vermarkten, aber wollen sich gegen potenzielle Preisrückgänge zu schützen. Produzenten werden zu Short-Hedgern, wenn sie einen Futures-Kontrakt verkaufen (Futures-Kontrakte, die für die Art des Viehbestands gelten, die sie vermarkten). Lange Hecken Lange Hecken sind genau das Gegenteil von kurzen Hecken. Lange Hecken brauchen ein Produkt zu einem späteren Zeitpunkt, wollen nicht das Bargeldprodukt jetzt kaufen, sondern wollen sich gegen einen Preisanstieg schützen. Produzenten werden lange Hedgers, wenn sie einen Futures-Kontrakt kaufen (Futures-Kontrakt für die Art der Futter - oder Feeder-Viehbestände, die sie kaufen möchten). Ein Beispiel für ein langes Hedger wäre ein Viehfutter, der plant, Vieh in der Futtermenge in drei Monaten zu setzen, aber einen Preis zu schaffen und einen Preisanstieg in den nächsten drei Monaten zu schützen. Diese Hedner würde Feeder Vieh Futures kaufen, um gegen einen Barpreis zu schützen. Ein weiteres Beispiel für eine lange Absicherung durch einen Viehproduzenten würde Mais-Futures kaufen, um einen Preis für Mais zu schaffen und gegen einen Preisanstieg zu schützen. Platzieren einer kurzen Hecke Ein Produzent, der Viehzucht füttert, plant, sie später zu vermarkten, und möchte einen Preis jetzt anstatt eine Chance, die Preise werden sinken, vielleicht wollen Hedging zu prüfen. Auswählen des entsprechenden Futures-Kontrakts Der erste Schritt besteht darin, den entsprechenden Futures-Kontrakt auszuwählen, der zum Zeitpunkt der Vermarktung des Viehbestandes reifen wird. Leider sind keine Verträge für jeden Monat des Jahres verfügbar. Zum Beispiel könnte ein Produzent planen, Schweine oder Rinder im Januar zu vermarkten. Weder Schweine noch Rinder haben Verträge, die im Januar reifen. In solchen Fällen sollte der Hersteller den Vertrag, der einen Monat nach der Vermarktung des Viehbestands reift, verwenden. Deshalb sollte ein Produzent, der im Januar Schweine oder Vieh abheben möchte, den Februar-Futures-Preis verwenden. Der Grund für die Auswahl eines Vertrages, der nach dem Viehbestand reift, wird vermarktet, so dass der Futures-Kontrakt zum Zeitpunkt der Vermarktung des Viehbestandes ausgeglichen werden kann. Lokalisierung nach Basis Die gängigste Methode zur Lokalisierung des Futures-Preises ist die Anpassung des Futures-Preises für die erwartete Basis, wie in Beispiel 1 dargestellt. Die Basis stellt die erwartete Differenz zwischen dem lokalen Barpreis und dem Futures-Preis zur Vermarktungszeit dar (siehe Basis-Dateien) In Information Files Understanding Livestock Basis Lean Hog ​​Basis und Live Cattle Basis.) Hedge-Potenzial analysieren Sobald der lokalisierte Futures-Preis erreicht ist, kann der Hedger die potenziellen Renditen aus der Hecke abschätzen. Drei zusätzliche Faktoren müssen vom lokalisierten Futures-Preis subtrahiert werden, um eine Netto-Rendite aus der Hedge zu erhalten. Die Berechnung der geschätzten Rendite ist in Beispiel 2 dargestellt. Vermittlungsgebühr Wenn der Hersteller beschließt, sich zu sichern, muss die Gebühr, die der Makler für den Futures-Handel erhebt, bezahlt werden. Diese Gebühr reicht von 50 bis 100 pro Vertrag (variiert je nach Maklerfirma und Anzahl der gehandelten Kontrakte, die die Kosten für den Handel mit 15 bis 20 Cent pro Zentimeter). Zinsen auf Marge Eine Kaution ist für jeden gehandelten Vertrag erforderlich. Die Größe der anfänglichen Margin-Einzahlung wird je nach Art des Vieh-Futures-Kontrakts und dem Preisniveau variieren. Normalerweise wird die anfängliche Margin-Einzahlung von 5 bis 10 Prozent des Wertes des Vertrages reichen. Auch wenn sich der Futures-Marktpreis in einer Richtung bewegt, die der Futures-Position nachteilig ist, muss der Hedger zusätzliche Mittel hinterlegen. Da die Margin-Einzahlung bezahlt werden muss, da der Markt (wie der Verlust anfällt) eine Zinsbelastung als Teil der Kosten der Absicherung beurteilt werden soll, wie in Beispiel 3 gezeigt. Die Größe der Zinsgebühr hängt von der Richtung ab Futures-Preis und wie lange der Vertrag gehalten wird. Das Beste, was man tun kann, ist, eine grobe Schätzung der Zinsgebühr zu machen. Herstellungskosten Ein dritter Faktor bei der Analyse, ob es sich um eine Absicherung handelt oder nicht, ist, den angepassten Futures-Preis mit den Herstellungskosten und den Preiszielen zu vergleichen, um die geschätzte Netto-Rendite aus dem Hedge zu bestimmen. Das Niveau des erwünschten Profit - und Preisrisikos, das man bereit ist, davon auszugehen, dass es sich nicht um eine Absicherung handelt, variiert durch den einzelnen Produzenten. So muss jeder Produzent feststellen, ob die geschätzte Rückkehr aus der Absicherung zufrieden stellend ist. Heben der kurzen Hecke Das Heben einer kurzen Absicherung beinhaltet das Zurückkauf (Offset) Ihrer Futures-Position und das gleichzeitige Verkaufen Ihrer Viehbestände auf dem Kassamarkt. Ein Hedging-Beispiel wird in Beispiel 4 gezeigt. Von der Zeit, in der die Hecke platziert wird, bis sie aufgehoben ist, kann der Hedger sowohl Bargeld - als auch Futures-Märkte ignorieren, da der Gewinn (Verlust) in einem Markt den Verlust (Gewinn) auf dem anderen Markt ausgleichen wird . Zum Beispiel, wenn der Preis nach dem Absichern der Absicherung sinkt, wird der Rückgang des Kassamarktes durch den Gewinn im Futures-Markt kompensiert. Wenn der Preis steigt, wird der Anstieg des Kassamarktes durch den Verlust im Futures-Markt kompensiert. Implikationen der Verwendung von Basis, um eine Hecke zu heben, werden in Information File Understanding Livestock Basis diskutiert. So heben Sie die Hecke an Live-Vieh-Futures kurze Hecken können auf zwei Weisen aufgehoben werden: 1. Kauf eines Futures-Kontrakts (gleicher Vertragsmonat, der früher verkauft wurde) und gleichzeitig das Vieh auf normale Weise auf dem Kassamarkt verkauft 2. Lieferung des Rindes an Der Vertrag wie der Vertrag bestimmt. Beim Anheben einer kurzen Viehhecke sollte der Produzent die Futures-Position kurz vor dem Verkauf des Viehbestandes auf dem Kassamarkt entfernen. Die Reihenfolge der Ereignisse wäre wie folgt: 1. Erhalten Sie Bargeldpreisgebot für Viehbestand. 2. Erhalten Sie den Futures-Preis für einen angemessenen Monat. 3. Untersuchen Sie die Basis und vergleichen Sie sie mit den historischen Basisdaten. Wenn die Entscheidung ist, die Hecke zu heben, 4. Kaufen Sie Futures-Vertrag für einen angemessenen Monat. 5. Verkauf von Vieh auf Kassamarkt. Je größer die Zeit zwischen dem Bargeldverkauf und dem Ausgleich der Hecke ist, desto größer ist das Basisrisiko. Halten Sie sich in den Vertragsmonat Im Gegensatz zu den Ratschlägen, die den Getreideheckern gegeben werden, die niemals in die Lieferfrist eingehalten werden, können die Viehzüchter Hedge-Positionen in der Lieferfrist halten. Die Viehbestandsbasis ist während der Lieferperiode stabiler, daher ist es vorhersehbarer als bei Nichtlieferzeiten. Bei Bargeldabrechnungsverträgen (Magerschweine und Feedervieh) ist es nicht notwendig, die Hecke zu heben. Die Absicherung wird zum Abrechnungspreis geschlossen. Ein Viehheck, der in der Lieferfrist hält, sollte offene Zinsen überwachen oder die Anzahl der noch offenen Verträge. Wenn die offenen Zinsen deutlich unter 1.000 Kontrakte sinken, sollte die Hecke unabhängig von der Basis aufgehoben werden. Absicherung in Nichtvertragsmonaten Futures-Kontrakte sind für jeden Monat des Jahres nicht verfügbar. Daher kann der Viehproduzent Vieh in den vergangenen Monaten vermarkten, wenn es keinen Futures-Kontrakt gibt. Die Absicherung in Nichtvertragsmonaten ist riskanter als in Vertragsmonaten. Die Basis in den Nichtvertragsmonaten ist weniger stabil als in den Vertragsmonaten. Hedging und Qualität Produzenten, die Vieh verkaufen, die nicht von der im Futures-Vertrag angegebenen Note sind, haben ein zusätzliches Basisrisiko. Rabatte für ausgewählte Rinder - und Kadaverprämien und Rabatte sollten auf der Basis berücksichtigt werden. John Lawrence, Direktor, Landwirtschaft und natürliche Ressourcen, 515-294-4333, jdlawiastate. eduIntro To The Cattle Crush Die Viehzerstörung ermöglicht es Viehproduzenten, ihre bevorstehenden Kulturen zu messen und Preisrisiken abzusichern. Die Zerstampfung ist eine Kombination von Feeder Kälbern, Futter (Mais) und Vieh bereit für die Schlachtung, und wird als eine Möglichkeit, die Rentabilität zu schätzen verwendet. (Für weitere Informationen über die Vieh-und Vieh-Märkte, check out Learn To Corral Die Fleisch-Märkte.) Kaufen der Kuh Ein Feedlot wird in der Regel kaufen 750-Pfund-Kälber, zusammen mit genügend Futter, um sie in 1200- bis 1.400-Pfund-Rinder zu machen. Diese Mast des Kalbes kann über sechs Monate dauern und nutzt etwa zwei Tonnen Futter pro Tier. Die Zerstampfung ist die Verwendung von Feeder Vieh Futures, Mais Futures und Live-Vieh Futures, die die Fütterung zu simulieren. Die Zeit, die es braucht, um das Kalb in marktreifes Rind zu verwandeln, ist aufgrund von Wetter, Marktkräften oder Futter variabel. Die Bargeldbasis für jeden lokalen Markt wird unterschiedlich sein und hat daher einen unterschiedlichen Einfluss auf die Erschütterung. Die Bruttozuführungsspanne (GFM) ist die Differenz zwischen den Kosten von Tier und Futter abzüglich des Verkaufspreises der Wade. Die GFM kann überall von 10 über Kosten bis 10 unten schwanken. Diese breite Varianz hat die Zerstörung getrieben, um eine lebensfähige Möglichkeit zur Absicherung des Preisrisikos zu werden. Die Viehzerstörung für den Fütterungsprozess besteht darin, einen Futter Vieh und Mais Futures mit dem Verkauf einer lebenden Vieh Zukunft zu kaufen. Da ein Feeder-Vieh-Vertrag 65 Tiere umfasst und ein Lebendvieh nur 32 umfasst, ist es notwendig, doppelt so viele lebende Vieh-Futures wie Feeder-Rinder zu kaufen. Ein Maiskolben (5.000 Scheffel) reicht aus, um einen Futtervertrag oder zwei lebende Viehverträge zu füttern. (Für mehr darüber, wie Rohstoffe Handel, lesen Sie einen Überblick über Rohstoffe Trading.) Der Feeder Vertrag wird in der Regel vier bis sechs Monate früher als die lebenden Rinder, die die Menge an Zeit, die es braucht, um ein Kalb zu schlachten zu bringen. Der Maisvertrag wird in der Regel zwischen die Feeder Vieh und leben Vieh Monate. In diesem Beispiel läuft der Feeder-Vieh-Vertrag zuerst ab. Einige, aber nicht alle, Feedlot-Betreiber werden die Zerstörung vor dieser Zeit ausgleichen. Diejenigen, die die Viehzerstörung offen halten, würden die Absicherung gegen laufende Futterkäufe bieten. Viehzerstörung: Durch die Zahlen Der Wert der Ausbreitung wird berechnet, indem man die Werte der Mais - und Feeder-Viehverträge addiert, die den Wert des lebenden Rindes subtrahieren. Zum Beispiel sagen, ein Feedlot-Operator hat Juni-Feeder bei 100 pro 100 Pfund (cwt). Ein Vertrag von Feeder Vieh ist 50.000 Pfund, so dass der Vertragswert wäre 50.000 100 (50.000 Pfund 100 Pfund) 50.000. Und sagen wir den gleichen Betreiber hat Mais Mais bei 3 pro Scheffel, die gleich 15.000 (3 5.000 Scheffel 15.000), was den Gesamtwert 65.000. Nun, sagen wir den gleichen Betreiber ist kurz zwei Dezember leben Vieh-Kontrakte bei 90 pro cwt. Ein lebender Viehvertrag ist 40.000 Pfund wert, also würden zwei 80.000 (72.000) sein. In diesem Beispiel hat die Viehzerstörung eine Bruttozuführungsspanne von 7000. Natürlich können Spekulanten auch von Viehzerstörungen profitieren. Wer von Änderungen in der Bewegung der Fleischpreise profitieren möchte, kann diese Strategie nutzen. (Für mehr über die Absicherung und Verringerung Ihrer Exposition gegenüber Risiko, check out praktische und erschwingliche Hedging-Strategien.) Viehzerstörung Volatilität Kauf von Feeder Vieh und Mais und Verkauf von lebenden Rindern zu verschiedenen Zeiten während des ganzen Jahres hilft Feedlots Hedge Preisrisiken. Feeder Vieh und Mais Preise für die meisten der Kosten für Rindfleisch, und sind extrem volatil. Änderungen während des ganzen Jahres sind wichtig für Produzenten sowie Verbraucher, um in der Lage sein, die Zerstörung zwischen Input-Kosten und Verkaufspreis zu verwalten. Der Begriff Zerstampfung entstand im Sojabohnensektor, wo Bohnen in Sojabohnenöl und Sojamehl umgewandelt werden. Die Marge gibt einen Indikator für die Rendite, der die Variablen mit dem größten Preisrisiko berücksichtigt. Die Verwendung von Futures macht die Crush leicht zu bekommen und aus, mit relativer Leichtigkeit. Die Crush-Marge dient als schneller Indikator für Risikomanagement-Chancen oder Fallstricke und hilft den Betreibern, die Vieh - und Maismärkte für die Vermarktung zu überwachen. Jede Person kann ein anderes Ergebnis mit der Viehzerstörung haben. Die Gewichtung der Viehpreise und der Futterverwendung, zusammen mit anderen sonstigen Kosten, bestimmt, ob die Viehzerstörung für jede einzelne Farm funktioniert. Unabhängig davon kann die Viehzerstörung angeben, ob es Hedging-Chancen gibt, wenn die Preise in Reichweite kommen. Die untere Linie Der dramatische Anstieg der Getreidepreise in den letzten paar Jahren hat die Viehzerstörung ein viel effektiveres Werkzeug für Landwirte gemacht. Die Maispreise sind seit dem Durchschnitt vor fast 10 Jahren fast 300 Jahre alt. Steigende Temperaturen auf der Erde, zusammen mit der erhöhten Nachfrage von Ethanol-Verbrauchern und keine spürbare Erhöhung der Anbaufläche, haben zu höheren Getreidepreisen auf der ganzen Linie geführt. Also, ob Sie ein Feedlot-Operator oder nur ein Spekulant sind, kann die Viehzerstörung Ihnen helfen, die Betriebskosten für Rinder zu bestimmen und die Rentabilität (oder das Fehlen davon) vorherzusagen. (Um mehr über Futures zu erfahren, siehe Minis bieten Low-Cost-Eintrag zum Futures-Markt.)